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公平代币发行

我们创新的公平代币发行模型在幕后发挥着至关重要的作用。

ERC-20 代币是 DeFi 可组合性的基石， 新代币发行创造了新的资产和风险，代币发行的公平性显得尤为重要。我们创建了一种新的机制公平代币发行（FTO）来促进代币发行（以下简称FTO）。

FTO 机制可以描述为：项目方提供代币 $A（100%），用户贡献资产 $HPOT 进行认购。申购结束后 $A-HPOT 建立一个流动性池（AMM） 并转化为 $LP 代币，最后为项目所有者和用户分配 $LP 代币而不是项目代币。

在 DreamPad 中，用于申购的计价资产为 $HPOT，但用户可以选择包括 $Bera 和 $Honey 在内任何一种 token 进行申购，这些 token 将被兑换为 $HPOT 来计算申购份额。

该机制包含以下属性：

  • 所有用户统一定价，因此不会出现老鼠仓；

  • 立即为代币建立 100% 深度AMM，发售完成即可交易；

    • 市场上没有预挖的代币 $A；

    • 所有代币 $A 都在AMM 中，防止有预谋的市场操纵，例如来自早期投资者的抛售；

    • 错过代币发售的用户只能在 AMM 中购买，没有其他暗箱操作；

  • 移除流动性会等比例提取 $A-HPOT 两种代币，因此移除流动性不会影响价格；

    • 项目方可以在不影响代币价格的情况下移除 $LP 代币，获得开发资金支持；

  • （可选）在移除流动性后烧毁其中的代币 $A，

    • 这表面项目方没有砸盘的意愿；

    • 随着代币 $A 的价格提升，项目方移除流动性能获得的资金更多，这使得项目方和持币者保持利益的一致性。

这一模型符合 OlympusDAO 提出的著名的（3，3）博弈论。通过 FTO 募资后，我们可以将社区和项目方的行为分为三类：

  1. 买入 $A；

  2. 添加/持有流动性；

  3. 移除流动性并且卖出 $A。

每一笔买入 $A 的交易都会使得 $LP 可兑换的 $B 增加，添加和持有流动性则为社区提供了更好的交易价格和更小的滑点。移除流动性本身没有破坏性，因为它不直接影响价格，但进一步的卖出则会使所有 $LP 持有者一起承担损失，因为他们可兑换的 $B 减少了，也就是价格下跌。

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